Do Kwon, Giám đốc điều hành của Terraform Labs, người sáng lập Terra, là một trong những người đồng sáng lập có bút danh đằng sau stablecoin thuật toán thất bại – Basis Cash.
Basis Cash (BAC) ra mắt trên Ethereum vào cuối năm 2020, ngay trước khi ra mắt terraUSD (UST), stablecoin hàng đầu của Terra. Giống như UST, BAC đã tìm cách duy trì mức peg 1 đô la thông qua mã, chứ không phải qua tài sản thế chấp.
Nhưng nó đã thất bại: token của dự án bị bỏ rơi từ lâu, đã giảm xuống dưới 1 đô la vào đầu năm 2021 và đang giao dịch dưới 1 xu vào thứ Tư. Giờ đây, lịch sử dường như đang lặp lại: Trong ba ngày qua, UST chìm sâu dưới mức peg của nó, thấp nhất là 0.27 đô.
Việc UST bị depeg đã gây sốc cho thị trường tiền điện tử và các cơ quan quản lý khi đồng stablecoin từng vốn hóa 15 tỷ đô la tiếp tục đi xuống. Mặc dù 54,5 triệu đô la của BAC có tác động nhỏ hơn nhiều, nhưng nó cung cấp một dữ kiện lịch sử cho những người theo dõi tính khả thi của các stablecoin thuật toán.
Hyungsuk Kang, một cựu kỹ sư tại Terraform Labs (TFL), cho biết thực tế Basis Cash là một dự án phụ ban đầu của Terra, bao gồm cả anh và Kwon. Cuối cùng Kang đã rời TFL để xây dựng một đối thủ cạnh tranh với Terra có tên là Standard Protocol.
Kang cho biết: “Basis Cash không còn được thử nghiệm vào lúc này và chúng tôi thậm chí không chắc chắn”. Kwon “chỉ muốn thử nghiệm nó. Anh ấy nói rằng đây là một dự án thử nghiệm để làm điều đó”.
Một nhà xây dựng Basis Cash khác giấu tên cũng đã xác nhận rằng Do Kwon và các nhân viên TFL đứng sau dự án. Cả Kang và nhân viên ẩn danh đều nói Kwon là “Rick Sanchez,” người đồng sáng lập có bút danh.
Basis Cash chưa bao giờ đạt đến đỉnh cao của các dự án tiền điện tử khác liên quan tới Kwon. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong thời gian ngắn đạt đỉnh cao nhất là 174 triệu đô la vào tháng 2 năm 2021, với hai order lớn nằm dưới TVL 30 tỷ đô la của Terra trước đợt bán tháo lịch sử của tuần này.
Basic Cash là gì?
Một nhóm xây dựng ẩn danh – chủ yếu là nhân viên của Terraform Labs, đã lập mô hình Basis Cash sau một dự án trước đó có tên Basis (trước đây gọi là Basecoin).
Basis, một quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên, đã huy động được 133 triệu đô la trước khi đóng cửa vào năm 2018 vì những lo ngại về quy định. Người sáng lập Nader Al-Naji sau đó nói rằng “sẽ không có cách nào” để các token duy trì peg của Basis tránh được các chỉ định chứng khoán. Anh ta đã đóng dự án hơn là chống lại trước tòa.
Nhưng các lý tưởng thuật toán của Basis tiếp tục trôi nổi xung quanh các vòng tròn stablecoin ngay sau khi sức nóng của DeFi vào mùa hè năm 2020, khi Rick và Morty tham gia. Cách tiếp cận như vậy trái ngược với cách tiếp cận của các stablecoin hàng đầu thị trường như Tether USDT và Circle USDC, vốn duy trì peg 1 đô la bằng cách (về lý thuyết) hỗ trợ mỗi đô la kỹ thuật số với kho bạc tập trung của họ.
Dường như bị hấp dẫn bởi những ý tưởng ban đầu đằng sau Basis, Do Kwon đã chỉ đạo một nhóm nhân viên TFL được chọn để hồi sinh dưới tên Basis Cash, Kang và một kỹ sư TFL ban đầu khác nói. Dự án có trụ sở tại Hàn Quốc, tránh các quy định của Hoa Kỳ.
Kwon cố tình tránh xa các hoạt động hàng ngày của dự án, mặc dù anh ấy đã đề xuất hầu hết các ý tưởng cốt lõi đằng sau Basis Cash và mô hình token cơ bản của nó. Tương tự như UST, dựa trên cơ chế đốt token chị em của nó là LUNA, BAC dựa trên cơ chế liên kết để duy trì peg 1 đô la của nó. Kwon cũng xuất hiện với tư cách là người phát ngôn cho dự án trên Twitter và các diễn đàn khác dưới bút danh “Rick”.
Trên trang web, Basis Cash tự mô tả là một “Stablecoin phi tập trung với Ngân hàng Trung ương thuật toán” và trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 11 năm 2020 với CoinDesk, “Rick” đã chia sẻ tầm nhìn về Basis Cash tương tự như UST.
“Về lâu dài, chúng tôi mong muốn Basis Cash được sử dụng rộng rãi như một lớp cơ sở ban đầu để có nhu cầu tự nhiên đối với tài sản trong DeFi và thương mại,” anh nói trên Telegram vào thời điểm đó.
Bài học cho UST?
Một trong những ví dụ đầu tiên về một stablecoin thuật toán được thử nghiệm, Basis Cash chưa bao giờ tìm thấy chỗ đứng của nó. Lý thuyết trò chơi và các hợp đồng thông minh được cho là điều chỉnh nguồn cung của BAC để giữ cho nó giao dịch ở mức giá 1 đô la, nhưng nó không thể giữ được mức peg đó.
Nguồn: Coindesk
Về chúng tôi
Cryptoholic – Invest crypto with you
